據上海證券報消息，坐擁全國儲量近三分之一煤炭資源的山西，其蘊藏的民間財富能量也同樣驚人。受此誘惑，私人銀行、外資銀行、券商、信托等各類金融機構紛紛聞風而至，試圖分享山西民間財富管理的盛筵。
與西部普遍面臨金融資源匱乏的窘況不同，近年山西金融資源的配置似乎有些“擁擠”——四家私人銀行比肩而立、證券營業(yè)部遍布大街小巷，各類民間融資公司更是遍地燎原。
然而，讓上述財富掘金客略感困惑的是，山西富人的理財觀念仍十分保守，現金及存款仍是其資產配置的主要方式。更令人憂心的是，近年晉商資本外流的傾向有所加劇，其流向仿若“夜幕下的行軍”，盡管體量龐大，但卻難覓蹤跡。
萬億民間財富盛筵
呂梁，因土地貧瘠和交通不便，成為遠近聞名的國家級貧困地區(qū)。
“三十年河東，三十年河西。”在當地探明巨大煤炭儲量后，呂梁，這座此前甚少為外界關注的偏僻小城，迅速崛起為財政收入僅次太原的山西次富城市，而在同一條煤炭帶上，還有陜西榆林、內蒙古鄂爾多斯等新晉富裕城市崛起。
“呂梁的富人超過你的想像，都是這兩年因煤炭起家的。”當地一位出租車司機告訴記者。
事實上，呂梁只是山西依靠煤炭迅速致富的一個縮影。在過去多年中，山西煤炭業(yè)的民間資本一直超過國有資本，而在上一輪煤炭價格飆升行情中，山西的煤老板們，源源不斷地將暗藏在地層深處的“黑金”變現為滾滾財富。
今年5月，山西對外宣布歷時兩年的煤炭整合宣告結束，至此，昔日數萬家煤炭企業(yè)已整合至130家，70%煤炭已實現規(guī)?；蛧锌毓?，而在這一過程中，昔日的“煤老板”也獲得價值不菲的現金補償。
來自山西的一項官方數據顯示，僅從煤炭行業(yè)釋放出的民間資本就有6000億元左右，而德意志銀行一份報告則大膽預測可能“超萬億”。
“保守估算，這筆資金也將達到4000億～5000億元人民幣。”談及整合后煤老板們的“補償”，北京新晉商協(xié)會會長李建國表示，如今煤老板們已難尋以往煤炭行業(yè)的高收益，這筆巨額財富何去何從值得外界關注。
根據胡潤百富統(tǒng)計，截至2010年底，山西有億萬富翁1250人，排名全國第十位；而千萬富翁有14000人，排名全國第13位。據其描述，這一群體多出自資源領域，平均年齡在45歲左右，約1萬人可成為私人銀行潛在客戶。
“擁擠”的財富掘金客
“外面的人想進來，里面的人想出去。”——山西財富管理市場猶如錢鐘書筆下的“圍城”，已進入的財富管理機構在苦尋市場機會，更多尚未進入的財富管理機構仍在伺機進入，試圖分享山西財富管理的“盛筵”。
“一進私人銀行部，高山流水的人造景觀便映入眼簾，四周陳列的盡是古董和名畫，茶幾是紅木的、檀木的或花梨木的，茶杯是水晶杯的……”來自山西平遙的一位“煤老板”描繪了他初進私人銀行的見聞。
在嗅察到山西巨量民間財富機會后，各家私人銀行部門已開始加速布局山西市場，目標均對準山西“富人”群體。據了解，在晉私人銀行相互效仿開設類似上述的私人會所，專屬VIP客戶可通過地下停車場的專屬電梯直達會所。
“全國各省中，山西的經濟總量不很靠前，但是山西特別是太原，是中部地區(qū)富人集聚區(qū)。”談及開設私人銀行的原因，民生銀行太原分行行長歐陽勇坦言，山西經濟正在進行結構性調整，富裕階層的財富管理方式也會發(fā)生深刻變化。
2009年12月23日，中國民生銀行太原分行私人銀行亮相太原，目標鎖定1000萬元以上的大客戶，這也是該行繼北京、上海、南京、福州之后，設立的第五家私人銀行部，可見山西市場在該行的戰(zhàn)略意義。
緊隨其后，光大銀行、工商銀行、交通銀行等多家銀行相繼在山西設立私人銀行，均將潛在客戶鎖定在“僅萬余人”的山西富人群體，在其看來，山西富豪缺少股權投資、私募基金等現代金融知識，而這恰是其發(fā)力的“空白點”。
與面向“金字塔尖”山西富豪私人銀行相比，券商、銀行理財等金融機構則更能覆蓋更多的財富人群。位于太原市府西街69號的山西國貿中心附近，則是不少全國性金融機構駐晉總部的聚集地。
成立于2010年年初的匯豐銀行太原分行及卓越理財中心，是進入山西的首家外資銀行，正位于國貿中心一層東側的顯要位置。相比私人銀行最低800萬元起的門檻，該行將理財客戶定位為50萬元。
相比位于國貿中心的眾多金融機構，位于太原市并州北路143號的國泰君安太原營業(yè)部并不起眼，但卻是進入山西較早的幾家老牌券商之一。
營業(yè)部總經理肖波浩對記者抱怨稱，太原本地的券商競爭已經非常飽和了，“好開發(fā)的已經開發(fā)了，不好開發(fā)的還在那里，歸根結底是因為股市缺乏賺錢效應，現在有錢人大多對股市敬而遠之。”他說。
以山西某本地券商為例，其去年的經紀業(yè)務傭金平均水平還維持在1.0至1.2%之間，而隨著更多外地券商的擠入，現在的平均傭金率已經跌至0.8%附近。
晉商資本外流之惑
近年來當地富人所呈現出的資本外流傾向，則不僅令當地金融機構倍感困惑，甚至也讓當地政府高度警惕。
事實上，財富掘金客在晉遭遇瓶頸的背后，則是山西人理財觀念的保守。據福布斯此前發(fā)布的《中國私人財富白皮書》顯示，與北京、上海等發(fā)達地區(qū)的富豪熱衷另類投資相比，山西富人偏愛現金、存款。
以呂梁市離石區(qū)為例，當地居民儲蓄存款總額超過100億元，然而股市保證金存量僅為4億元，遠遠低于全國平均水平。
對此，北京科技大學經濟管理學院教授趙曉指出，相比鄂爾多斯和溫州資金內循環(huán)模式，山西和陜北屬于民間資本外流型地區(qū)，隨著煤炭企業(yè)被整合，部分套現的煤炭企業(yè)主再沒有源源不斷的煤炭收入，也使其投資變得格外謹慎。
而在匯豐銀行太原分行行長鄺萬成印象中，相比北京、上海等城市的富人，山西富人的理財意識比較傳統(tǒng)，很多人把大量資金存進銀行，還是活期的。但他們的理財觀念卻又很“豪邁”，前者非常在意收益上的微小差異，而山西富人則認為只要收益比存款強就行。
對于上至山西富裕階層，下至普通百姓的謹慎理財觀念，當地業(yè)內人士也有另一番理解。國泰君安太原營業(yè)部總經理肖波浩將其解釋為“羊群效應”——往往一個人開戶賺錢了，他身邊的朋友也會跟著過來開戶。前兩年山西人流行去海南買房，這一效應也同樣體現得淋漓盡致。
山西人對股市、樓市等投資行為的“羊群效應”，實際上也是對“賺錢效應”集體無意識反應，即市場中常見的“追漲殺跌”行為，從根本上說，是缺乏對投資標的未來趨勢的獨立和理性判斷。因此從這層意義上講，相比北京、上海等發(fā)達地區(qū)，山西理財觀念至少要慢五年。
如果說當地人投資理財觀念相對保守，亦可以解釋為當地理財市場潛力巨大的話，那么近年來當地富人所呈現出的資本外流傾向，則不僅令當地金融機構倍感困惑，甚至也讓當地政府高度警惕。
今年7月下旬，高和資本聯合住建部政策研究中心在山西民間資本調研時發(fā)現，受煤炭市場不景氣影響，當地民間資本集聚速度迅速下降，同時山西的資本外流也比較嚴重。
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