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中國(guó)被加進(jìn)歐債危機(jī)“逃生路線圖”，似乎只是時(shí)間問(wèn)題。 法國(guó)總統(tǒng)薩科齊在10月27日的歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)結(jié)束幾小時(shí)后給中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤打電話的消息，激起了各方關(guān)于中國(guó)可能大量購(gòu)買(mǎi)歐洲穩(wěn)定基金(EFSF)債券的猜想。 隨著猜測(cè)聲浪越來(lái)越大，1天之后，EFSF負(fù)責(zé)人克勞斯·雷格林(Klaus Regling)開(kāi)啟亞洲“推銷”之行，首站到訪北京。不過(guò)，在這兩次外界頗為關(guān)注的中歐接觸之后，雙方均并未就關(guān)于中國(guó)購(gòu)買(mǎi)EFSF債券相關(guān)問(wèn)題發(fā)表共同聲明。 而歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)之后，10月28日，意大利再次拍賣(mài)79.35億歐元國(guó)債，令來(lái)自中國(guó)的“拯救”更具急迫性。 據(jù)新華社報(bào)道，應(yīng)奧地利共和國(guó)總統(tǒng)菲舍爾、二十國(guó)集團(tuán)(G20)輪值主席國(guó)法國(guó)總統(tǒng)薩科齊邀請(qǐng)，國(guó)家主席胡錦濤于30日乘專機(jī)離開(kāi)北京，對(duì)奧地利進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)并出席在法國(guó)戛納舉行的二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第六次峰會(huì)。 中國(guó)會(huì)否援歐，正越來(lái)越牽動(dòng)歐洲乃至世界媒體的神經(jīng)。 不過(guò)，中國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀在28日的吹風(fēng)會(huì)上表示，即將在法國(guó)戛納舉行的G20峰會(huì)不會(huì)討論二十國(guó)集團(tuán)成員向EFSF出資或購(gòu)買(mǎi)歐債的問(wèn)題，這不在峰會(huì)的議程內(nèi)。 貢獻(xiàn)1000億美元？ 在歐洲債務(wù)危機(jī)發(fā)生后，隨著危機(jī)的嚴(yán)重性，首先是希臘，然后葡萄牙、西班牙，現(xiàn)在是歐元區(qū)的核心國(guó)家，歐洲國(guó)家先后同中國(guó)討論投資問(wèn)題。而討論的節(jié)奏模式總是類似的：中方不吝鼓舞人心的華麗言辭，或者甚至一點(diǎn)資金，但從來(lái)都沒(méi)有足夠的援助滿足歐洲最初的期待。 這次，據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，一位熟悉中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層思路的人士介紹稱，中國(guó)可能愿意向EFSF或與IMF共同資助建立的一只新基金貢獻(xiàn)500億至1000億美元。 關(guān)于出資方式，金磚五國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人曾在9月22日發(fā)表聲明稱，對(duì)于通過(guò)IMF或者其他國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，為全球金融穩(wěn)定作出貢獻(xiàn)，持“開(kāi)放”態(tài)度。而此前，中國(guó)也已強(qiáng)調(diào)，希望通過(guò)IMF以及與“金磚國(guó)家”中的其他國(guó)家一起出資。 而俄羅斯總統(tǒng)梅德韋杰夫的首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)達(dá)瓦科維奇則在上周表示，俄羅斯與其他金磚國(guó)家持共同看法，愿意參與穩(wěn)定歐洲的行動(dòng)，但最好是通過(guò)IMF。巴西態(tài)度則更加堅(jiān)決。“只能通過(guò)IMF。”巴西財(cái)政部部長(zhǎng)曼特加如此表示。 中國(guó)政府官方智庫(kù)學(xué)者、央行前決策顧問(wèn)余永定表示，中國(guó)官方看起來(lái)不會(huì)單獨(dú)采取行動(dòng)。“中國(guó)不能憑一己之力扮演決定性的角色，而是會(huì)密切關(guān)注其他國(guó)家提供的金額，”他說(shuō)，“中國(guó)無(wú)論買(mǎi)什么東西，抵押和擔(dān)保都是十分重要的。” 擁有3.2萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備的中國(guó)當(dāng)然有大量投資資金。歐盟也是中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴，中國(guó)已經(jīng)持有大量歐洲債券，盡管具體金額不得而知，但有業(yè)界人士猜測(cè)，中國(guó)外儲(chǔ)的資產(chǎn)組合中有四分之一已經(jīng)投入了歐元債券，這符合中國(guó)一貫主張發(fā)揮建設(shè)性的經(jīng)濟(jì)角色的作用。 英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》評(píng)論稱，在過(guò)去，投資歐元區(qū)債券意味著很大的風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有人能夠充分解釋中國(guó)為何愿意那么做。而現(xiàn)在，中國(guó)將可以選擇投資由EFSF擔(dān)保的歐元債券，或者購(gòu)買(mǎi)特別投資工具(SPV)，中國(guó)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要比歐洲人小得多。而歐洲人承擔(dān)了更多的風(fēng)險(xiǎn)，但這并不意味著他們對(duì)投資者提供了更多的的保障。而相關(guān)框架細(xì)節(jié)的建立也需要時(shí)間：中國(guó)希望看到更多的細(xì)節(jié)，以及在承諾購(gòu)買(mǎi)歐洲債券前，看到希臘債券同私人投資者之間如何進(jìn)行交易。 事實(shí)上，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人已多次使用“全面解決歐洲債務(wù)危機(jī)”這樣的字眼，10月27日達(dá)成的方案也不例外。該方案將EFSF擴(kuò)容到1萬(wàn)億歐元，但在很多方面仍缺乏細(xì)節(jié)，具體方案的制定還將耗費(fèi)很長(zhǎng)一段時(shí)間。 “目前，無(wú)法確切知道歐盟如何將EFSF基金從4400億歐元擴(kuò)大至1萬(wàn)億歐元。”瑞信駐悉尼戰(zhàn)略分析師博伊認(rèn)為，此外，1萬(wàn)億歐元是否足夠也有有待證實(shí)。 而德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼甚至直接警告稱，此次為提高救援基金效率而采用的金融工具，正是很多人認(rèn)為引起2008年開(kāi)始的金融危機(jī)的那些工具。 朱光耀28日則在北京表示，希望EFSF關(guān)于政策工具的設(shè)計(jì)具備專業(yè)性和可操作性，這是落實(shí)歐元區(qū)提高歐洲金融穩(wěn)定工具有效性的非常重要的方面。 朱光耀說(shuō)，法國(guó)方面和其他歐元區(qū)成員希望杠桿效應(yīng)達(dá)到5倍，這要考慮專業(yè)的設(shè)計(jì)，也要考慮投資方的需求。歐洲金融穩(wěn)定工具就這個(gè)新的政策工具的設(shè)計(jì)需要廣泛聽(tīng)取意見(jiàn)，最終形成專業(yè)化的框架設(shè)計(jì)還需要時(shí)間。 中方不愿被視為“傻錢(qián)來(lái)源” 《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》還評(píng)論稱，中國(guó)也在同歐洲進(jìn)行更多的政治議價(jià)，比如作為回報(bào)，換取在國(guó)際貨幣基金組織(IMF)更多的代表權(quán)，或者歐洲承認(rèn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位。而盡管歐洲有些國(guó)家已經(jīng)足夠脆弱，歐盟也不能將交易進(jìn)行得太赤裸裸。目前，中方對(duì)于不被視為“傻錢(qián)(dumb money)來(lái)源”非常敏銳，但要求大幅度的政治讓步作為回報(bào)是一個(gè)很清晰的信號(hào)，即這不是一筆從商業(yè)角度來(lái)看很有吸引力的投資。 而根據(jù)前述《金融時(shí)報(bào)》的文章，據(jù)清華大學(xué)教授、中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵，以及前委員余永定表示，中國(guó)的任何支持都將取決于其他國(guó)家作出的貢獻(xiàn)，而且北京方面必須就其投資的安全性得到強(qiáng)有力的保證。“幫助歐洲符合中國(guó)的長(zhǎng)期根本利益，因?yàn)樗麄兪俏覀兊淖畲筚Q(mào)易伙伴，但中國(guó)政府的主要關(guān)切是如何向國(guó)內(nèi)人民解釋這個(gè)決定，”李稻葵表示，“中國(guó)可不想揮霍國(guó)家的財(cái)富，到頭來(lái)還只被視為一個(gè)傻錢(qián)來(lái)源。” 野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為中國(guó)可能會(huì)尋求其在IMF的影響力。“這符合中國(guó)此前通過(guò)IMF注資，為歐洲和全球金融穩(wěn)定作貢獻(xiàn)的說(shuō)法。”野村證券駐香港經(jīng)濟(jì)學(xué)家目下托木(Tomo Kinoshita)說(shuō)，中國(guó)將努力維護(hù)自身利益。 此外，外界猜測(cè)，中國(guó)可能提出的一個(gè)條件是，它貢獻(xiàn)的資金至少須有一部分以人民幣計(jì)價(jià)。雷格林在北京稱，歐元區(qū)援助基金可能發(fā)行以人民幣為單位的債券。“我們被授權(quán)使用任何貨幣，我們希望如果這樣有效，那某天或許用美元或者人民幣發(fā)行。”雷格林稱，“這取決于中國(guó)政府是否批準(zhǔn)……我可以想象數(shù)年之后這可能會(huì)發(fā)生，可能不是立刻，但或許有一天會(huì)成真。”
雷格林還稱，目前中國(guó)已經(jīng)是一個(gè)“好的”和“忠實(shí)的”EFSF債券購(gòu)買(mǎi)者，也并沒(méi)有為購(gòu)買(mǎi)更多的歐洲債券設(shè)置任何條件。雷格林的下一站是日本，目前日本購(gòu)買(mǎi)了EFSF已發(fā)行債務(wù)的約20%，并表示可能愿意買(mǎi)進(jìn)更多。雷格林稱，今年亞洲已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)了40%的EFSF債券。
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