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昨日，由交通銀行主辦的“2011沃德財(cái)富博覽會(huì)暨沃德財(cái)富高峰論壇”在山東濟(jì)南舉行。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松在出席論壇時(shí)表示，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于一系列緊縮政策效果釋放的后期，政策緊縮加碼不可能，但是緊縮政策的放松仍存不確定性。
巴曙松表示，從主要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，9、10月份的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和2008年國(guó)際金融危機(jī)低谷時(shí)的7、8月份時(shí)的情況差不多。目前應(yīng)該是宏觀政策緊縮一系列效果充分釋放的階段，但是目前有一系列的分歧使得政策的拐點(diǎn)存在不確定性。
對(duì)于決定政策拐點(diǎn)的因素，巴曙松表示第一個(gè)要看外貿(mào)的情況，外貿(mào)增長(zhǎng)情況直接決定明年政策的總盤(pán)子。對(duì)于明年外貿(mào)增長(zhǎng)的狀況，目前市場(chǎng)有觀點(diǎn)趨于樂(lè)觀，認(rèn)為明年外貿(mào)有望保持10%—15%的增長(zhǎng)。不過(guò)巴曙松認(rèn)為外貿(mào)增長(zhǎng)情況沒(méi)有這么樂(lè)觀。他指出，目前從全球經(jīng)濟(jì)總體增長(zhǎng)來(lái)看，美國(guó)是弱增長(zhǎng)，歐洲比較動(dòng)蕩，如果未來(lái)歐洲狀況進(jìn)一步惡化，比如希臘違約，或者歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)從希臘向核心國(guó)比如西班牙、意大利蔓延，全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”，我國(guó)的外貿(mào)情況就不會(huì)這么好。
決定政策拐點(diǎn)的第二個(gè)因素是房地產(chǎn)行業(yè)的狀況。巴曙松指出，接下來(lái)的政策要觀察房地產(chǎn)的回落是否溫和軟著陸，溫和回落對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊較小。而一旦房地產(chǎn)出現(xiàn)大幅回落反倒會(huì)刺激政策放松。巴曙松認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)接下來(lái)將會(huì)出現(xiàn)比較明顯的價(jià)格調(diào)整和行業(yè)調(diào)整，除價(jià)格下降之外還會(huì)伴隨著行業(yè)洗牌，一批現(xiàn)金流管理失當(dāng)?shù)男∑髽I(yè)將會(huì)退出市場(chǎng)：一是倒閉，二是被大企業(yè)收購(gòu)兼并。
通脹回落的狀況也是決定政策是否放松的重要因素。巴曙松認(rèn)為，10月份CPI同比增長(zhǎng)會(huì)下降到6%以下，年底將會(huì)低于5%。而從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，政策放松往往出現(xiàn)在物價(jià)穩(wěn)定回落三個(gè)月之后。
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